澄網

05/18/2011 12:25 pm

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阿梅
2011年5月10日星期二
圈外的花花世界
前周，巴郡舉行了令萬千股神粉絲引頸以待，被譽為資本主義胡士托派對的周年股東大會．跟往年不同的是，今年的焦點並非股神對全球經濟的獨到見解，而是前高層索科爾涉嫌偷步買股的事件．股神今回燒鬚，不管信服與否，好歹算是對股東作出了交代．

不過，倘若這些事情發生在香港股市的話，我想大家就不會在乎，更遑論擔心甚麼管治漏洞．大家唯一好奇的是：點解佢咁笨唔搵阿八姨婆嗰表姑嗰女幫手買貨呢？大DEAL前股價例先飛升，不是理所當然的嗎？

股神的投資心法，大家早就耳熟能詳，雖然每次聽完，還總覺有點溫故知新的體會及得着．較早前的黃金方塊論，更是精彩有趣．關於黃金，我再沒有聽過其他更明白的評論了．

今年讓我反省至深的心法是：你不需要甚麼都對，只要看對自己購入的股票就夠了，即所謂的circle of competence概念．股神不斷重複強調，只會購入自己看得懂，簡單易明的公司，堅持留在能力圈之內．這道理雖然顯而易見，但每天在股市浮沉，要跟表面看似Easy money的誘惑說不，談何容易呢．

做研究的，就更會受到Escalation of commitment 的心態所影響．花了上百小時鑽研，如果最終不下注，做點甚麼操作，豈不就白費了之前的一番苦功？而心理上，看見別人賺大錢，而自己沒份兒，往往比輸錢難受百倍．當然，別人口袋裡有多少，其實跟自己完全沒有關係．投資道上，我們一直在孤獨上路．

近日，火熱的商品價格出現回吐，泡沫爆破論隨即湧現．泡沫何時終結，實難以猜度，雖則市場本身就是一個不錯的指標．

最近大型商品股份爭相上市，而金飾龍頭周大福及最後一家濠賭股MGM選擇此吉時下水，是否意味着這些熱捧板塊已接近尾聲呢？

之前提到，在過去幾十年全球狂印銀紙的情況下，六合彩竟然出現通縮．碰巧上周日，電視台重播<富貴迫人＞．原來二十多年前，驃叔同肥姐一家已經中緊一千九百萬的頭奬，之後還跑到山頂睇獨立屋．今時今日，彩金依然得千零萬，但幸運兒可以選擇的，就是位於新界山卡啦道的「XX巔峯」的一個三房「豪宅單位」，還隨時要借按揭先夠找數，真搞不懂這是甚麼世代．

05/07/2011 11:23 am

如果女性八字冲夫妻宮，問題並不是出在男方身上，而是女方的問題。 不要經常向配偶發脾氣，或時常挑剔對方，更不要經常將離婚兩字掛在唇邊（離婚多數由八字冲夫妻宮的女方提出）。 遲婚是較適合的（太年青結婚反而增加離婚機會）。 冲夫妻宮也代表不一般的婚姻。 例如外籍丈夫、比自己年齡小、比自己大很多，對方曾離婚或曾有重大感情傷害， 兩夫婦因工作關係聚少離多等。 即使有冲夫妻宮，只要能捱過（或說八字有冲夫妻宮的一方要忍耐較貼切）某些刑冲的大運或流年，就沒有大問題。

05/05/2011 03:39 pm

最近賞澄說的最多的其中一句說話， 是『佢咁做，又關你什麼事呢』 。 講的次數太多，甚至覺得自己有點『囉嗦』。

原因，是賞澄身邊的人，經常為別人的事而煩惱。所謂，旁觀者清，當局者迷; 他們煩惱的原因，部份是由於事情的發展未如他們所想，也有部份是他們不認同其他人的處事方式(即所謂『睇唔過眼』)。

同一件事，不同人有不同的反應是可以理解的 (八字也有數十萬個組合，人的性格又也一樣..) . 即使他人價值觀與自己不同，最好是以同理心和包容的心，嘗試由別人的角度去出發、去瞭解其他人是在何種情況/心態下作出這樣的行為和決定。

尤其比刧過旺 (自信太強、固執，過份熱心)、忌財和官殺的人(忌財的反而會計較金錢，忌官殺的人多好勝愛管但易虎頭蛇尾或處理不當，兩者的結果都是壓力和疾病)，不宜將自己認為對的一套加諸別人身上，宜先管理好自己的生活、健康和情緒，有餘瑕時才幫助別人，以免未解決現有的煩惱，又去製造新的煩惱。

05/02/2011 11:27 pm

賞澄其中一個口頭禪是， 『五行貴乎中和』， 平日行事也如是觀。

官星殺星重的人愛管和為人出頭，比劫星重的人愛助人和抱打不平， 但八字 (性格) 過猶不及， 力有不遞時 (身弱官殺過旺， 身過旺比劫太強)， 容易被人利用， 變成 "爛好人"， 經常為別人的事而奔波勞碌， 賠上心力、 感情和金錢， 但結果卻往往未如人意， 甚至徒勞無功， 反招人意見嫌棄。

所謂:『敵則能戰之， 少則能逃之， 不若則能避之。 故小敵之堅， 大敵之擒也。』 身弱官殺， 身旺比劫， 均忌神也 (專旺格不在此討論之列)。 明知道自己性格上的弱點而不去改善 (或避開麻煩事)， 反而在自己的弱項上糾纏不清， 結果如何， 可說是不問而知。

04/26/2011 03:33 pm

一、二、三、四、五、六、 七、 八, 九…在最近短短的半個多月內, 不約而同有多人問賞澄關於股市的看法。 有問 number 的, 有問個股買入價的, 有問可否增持的, 也有問可否獲利的。

如果是賞澄的朋友, 或者有看過賞澄的網誌, 會知道我是個價值投資者。 賞澄每年買賣的次數廖廖可數, 持貨期更是以年為單位。 賞澄也是個"鳳凰無寶不落"的人, 而且從來說到做到 (所以不輕易答應他人的請求)。

明白到身邊大部份人對股票市場的認識有限, 而且也沒有興趣和耐性去研究, 為免他們不慎"損手", 自從在08年金融風暴看過身邊的人因投資損失不少"血汗錢"後, 賞澄對自己說過謝絕討論個股。 原因是不想看著他們又再重韜覆轍: 止賺不止蝕、 低沽高追、 寧坐艇但"一蚊"都唔想蝕(但其實損失機會成本更大)、 持貨耐性不足、 愛炒短線買買賣賣, 不夠果斷等等 (錯失買賣的 timing 或選錯股, 又接受不了壯士斷臂來減輕損失)。

在最近幾年, 賞澄只有幾次建議可買入優質國企/藍籌股: 分別為 2009年初、 2010年第二季, 最後一次是 311 日本地震之後。 3月底的增持, 將會是本人今次牛市的最後一次。 因為, 大部份的持股股價, 已經由超值轉為合理, 有些甚至開始超買了 (但超買後可以更超買)。

於是, 在這個月內曾問賞澄買入意見的, 都只會得到同一個答案: 『唔再買股票得唔得?』 (原因是賞澄知道他們都已持相當數量的股票)

各位親朋好友, 賞澄在此最後一次與各位分享自己的策略: 如果已手持績優股/優質股, 今年內沒有套現需要的, 可以考慮繼續持有, 靜待經濟數據繼續改善。 牛二上落市調整完成後 (大戶收足貨, 散戶又獲利得七七八八, 大部份手持大量現金), 將會是牛三短暫、瘋狂的垂直式升市 (大戶派發期)。 屆時, 將不會有人猶疑可否入市, 而且雞犬皆升 (偏偏大部份人冇貨在手)。

如之前網誌提及, 現在的我, 已開始為將來牛三沽貨做心理上的準備, 目標是要求自己能有紀律地, 有秩序地將計劃付諸實行。

現時所有人都在談"通漲", 可有人還記得上次熊市時, 大家都在推祟 "Cash is King"?

04/24/2011 07:54 pm

賞澄今年看了幾場演唱會，有Andy Lau（超好的氣氛）、溫拿（最多一家人一起看）、鄭伊健（伊健表現得很好）。 托友人的福，可在復活節假期欣賞張學友的 1／2 Century Tour 演唱會（而且是前面加行的位置）..相信今次也同樣精彩呢..（後記： 學友在Private Corner 的環節， 自嘲歌迷都不大接受他Jazz music 的演譯， 但其實真正的明星，有別於普通人，在於他們獨一無貳的魅力， 而非隨波逐流； 藝術家是去創造和帶領潮流， 喜歡 jazz music, just sing it; 愛做音樂劇， just do it; 並不是只能跟隨自己曾經成功的方程式， 自我靈性的追求和心靈上的完滿， 找到了自己的missing piece， 也算是另一種成就。） 但附近有觀眾竟提早了一天入場，幸好不是遲了一天進場，否則損失更大呢！

04/18/2011 08:16 pm

農曆年過後, 賞澄忙碌得不可開交。 於是, 在『捱更抵夜』的情況下, 不小心患上了感冒。 雖然身體已康復, 但唯獨聲線至今仍舊帶點沙啞。 這樣的"豆沙喉", 無論在見客或錄音時都有影響。 不過, 也托懶這個小病, 令賞澄得以好好休息一陣子 (小病是福也)。

早在去年, 賞澄已知自己今年五月後會開始進入另一忙碌的日子。 賞澄這幾年的貴人舒服運, 已差不多行完了, 尤其2013年起的數年, 將會是非常忙碌和辛勞的 …

很多人會以為, 學習玄學的人, 理所當然地知道或預測到自己將來的際遇。 但即使知道, 不等於不用付出。 世上並無真正的不勞而獲 (但少勞多得, 事倍功半, 等價交換等等倒是有的), 即使心裏清楚明白道路的終點在那一方, 始終是要自己鼓起勇氣, 結結實實地去踏出每一步, 路上仍會跌倒、會累會餓, 也會想退縮。 不過, 好在心中已有明確和清晰的目標, 自然不容易受其他人事的影響和引誘, 也省下了因猶豫不決而浪費的時間, 成功自然更快更直接一些。

『好運時去享受名利, 不好運時去享受生活』, 引用恩師的這兩句話, 賞澄不論在好運壞運, 都很努力的去享受生活 – 去順應天命。 要知道, 大運和流年的好壞是不可更改, 但每日是否過得開心則是自己的選擇。

04/18/2011 01:19 pm

"Investors making purchases in an overheated market need to recognize that it may often take an extended period for the value of even an outstanding company to catch up with the price they paid." – Warren Buffett

獲利的重要。

2008年-2009, 當身邊所有人都覺得經濟將繼續低迷之時, 賞澄做了一個相反的投資決定。 在之後的幾百天, 賞澄每日都肯定地告訴自己: 相信自己的決定並耐心等待。

現在身邊的人都看好經濟復甦, 反而是賞澄製訂"落車"計劃的時候。 實踐計劃的時間未必是近期, 但先定下目標價, 一旦到了, 便要機械性的去執行沽出指令。 最後的升市, 往往是最瘋狂的, 記得當年炒作港股直通車概念, 在資金的推動下, 港股每日升千點也被視為理所當然。 足夠的心理準備, 反覆檢視, 目的是將投資的決定變成反射性動作, 迫令自己屆時嚴守紀律。

04/11/2011 06:50 pm

如果知道了最壞的情況, 原來也不過是如此這般, 人, 就無畏了.

有了個底, 兵來將擋, 水來土淹, 曾經盡力即可, 做人做事隨緣便好.

心無罣礙, 無罣礙故.

04/01/2011 06:31 pm

偷得浮生半日閒, 今日難得有空看黃昏日落, 聽翠燕歸巢..

『日落江湖白，潮來天地青』, 雖然珍惜眼前, 但也懷念賞澄小時候常見的藍天白雲 (不是35度酷熱下那種萬里無雲)..